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中廣網(wǎng)北京11月15日消息（記者張棉棉）據(jù)中國之聲《新聞縱橫》報(bào)道，從今天（15日）開始，上海市*將招標(biāo)發(fā)行總額為71億元人民幣的上海市地方政府債，由此，上海市也即將成為我國*“自行發(fā)債”的城市。

 

地方債，顧名思義，地方發(fā)行的債券。*財(cái)經(jīng)大學(xué)稅務(wù)學(xué)院副院長劉桓解釋說，其實(shí)在中國，地方債和國債非常相似，融資渠道也基本一致，區(qū)別就在發(fā)債主體上：

劉桓：國債是*政府負(fù)責(zé)發(fā)行、償還、使用，而地方債也叫公債，它的發(fā)行和使用的主體是地方，還債人也是地方政府，因此，一般在市場(chǎng)上，人們認(rèn)為國債的信用等級(jí)較高，但一般來說，發(fā)行地方債券，國家zui后都要出面進(jìn)行擔(dān)保，就是如果地方出問題的話，國家是要做zui后的償付的。

正因如此，這一次發(fā)行地方債，很多人干脆稱之為“準(zhǔn)國債”。就上海市而言，*批發(fā)行的地方債券分為兩期，分別是36億元3年期和35億元5年期固定利率附息債券。兩期地方債均采用了主承銷商承銷和招標(biāo)相結(jié)合的方式，由國開行、交通銀行、上海銀行三家分別為主承銷商，而其他承銷商共有17家。

按照慣例，風(fēng)險(xiǎn)越高，收益越高；的確，較國債而言，地方債應(yīng)該風(fēng)險(xiǎn)更大，但目前來說，由于中國的地方債還處于試點(diǎn)階段，因此，現(xiàn)在的地方債風(fēng)險(xiǎn)較小，利率也就和國債基本持平。

除上海外，一起成為試點(diǎn)省市的還有浙江省、廣東省和深圳市。劉桓分析說，選擇這四個(gè)省市一個(gè)很重要的原因在于，這些省市的發(fā)展水平較高、民間資本較為充裕，這也就意味著日后的償債能力比較高：

劉桓：這些地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較高，地方這些年城市建設(shè)改造速度也很快，資金需求量可能也較大，沿海地方的財(cái)政、債務(wù)管理水平也較高，比如它有較為完善的金融體系，尤其像上海和深圳，還有較為完善的市場(chǎng)。

在財(cái)經(jīng)專家、中國之聲特約觀察員葉檀（微博）看來，除了償債能力較好外，這四個(gè)省市還有另一個(gè)共同點(diǎn)：他們的財(cái)政公開度較其他城市好一些：

葉檀：這幾個(gè)地方發(fā)債的話，相對(duì)來說，在信息的透明或者其他方面，有可能做的比較好，給其他地方做出一個(gè)表率。

今年以來，很多地方都在經(jīng)歷經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型瓶頸期的痛苦，大量中小企業(yè)深陷融資困局，沿海省份尤其突出，但是，財(cái)政分配方面卻主要集中在*，按一句業(yè)內(nèi)人士的話來說，就是“錢在*，事在地方”。也正因此，前一段時(shí)間出現(xiàn)了并不十分正規(guī)的像“地方融資平臺(tái)”這樣的隱性負(fù)債。有專家認(rèn)為， “地方債”的面世為地方消除隱性負(fù)債提供了一個(gè)很好的解決方法。*財(cái)政科學(xué)研究所所長賈康：

賈康：隱性負(fù)債這種天文數(shù)字一出所帶來的風(fēng)險(xiǎn)，到底該怎樣防范和化解，引起了全社會(huì)的廣泛關(guān)注，而地方債可以讓地方自己的籌資，是通過陽光融資的機(jī)制取得資金后，去投入對(duì)于地方特別有意義的項(xiàng)目和領(lǐng)域。

地方債的推出，無疑還將減輕*的財(cái)政壓力。不過，葉檀指出，由于*政府在地方債的規(guī)則制訂上起決定性作用，因而，地方債的發(fā)行也有可能變相地成為一種*財(cái)政的補(bǔ)貼：

葉檀：也就是說，誰zui先發(fā)債，誰就能以比較高的價(jià)格來發(fā)行債券，這就變成了一個(gè)地方的紅利，所有的地方政府不管自己的財(cái)政情況怎么樣，都會(huì)爭(zhēng)著、搶著去提前發(fā)債。

專家們較為一致的看法是，要想讓“地方債”健康的前行，四個(gè)實(shí)行“地方債”的省市未來一定要做到讓自己的財(cái)政更加“公開”和“透明”，將發(fā)債的項(xiàng)目及用途公之于眾，接受公眾的監(jiān)督。